港股午评：恒指跌0.51% 科指跌0.94% 科网股、石油股普跌新消费概念股走弱泡泡玛特跌近5%

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　　3月31日消息，港股三大指数集体下跌。截至午间收盘，恒生指数跌0.51%，报24623.95，恒生科技指数跌0.94%，国企指数跌0.83%。盘面上，科网股集体下跌，小米、哔哩哔哩跌超2%，阿里巴巴、联想跌超1%；煤炭股跌幅居前，中煤能源跌超7%；石油股普跌，中石油跌超4%；新消费概念股走弱，泡泡玛特跌超4%；今日两只新股上市，傅里叶涨超101%，铜师傅跌超37%。

　　煤炭股跌幅居前，中煤能源跌超7%。华泰证券表示，高油气价环境下亚洲其他经济体对进口煤炭的需求刚性强于中国，保供压力更大且对高价煤承受能力更强，或挤出中国进口煤供给。我们认为疆煤有望放量补缺，在出疆铁路运输瓶颈下，公铁联运外输成本构成国内煤价成本支撑：我们测算5500卡煤价达到794元/吨时疆煤公铁联运外输具备经济可行性；若要实现大规模放量，或需煤价进一步上行至944元/吨以保障供给侧利润空间。此外，我们认为国内煤和进口煤成本曲线最左侧印尼煤的价格倒挂也将构成一定涨价动能。

　　石油股普跌，中石油跌超4%。特朗普向助手表示，即使霍尔木兹海峡仍大体关闭，也愿意结束对伊朗的军事行动，理由是强行重开海峡将超出原定4至6周的作战时间框架。消息后，美股期货转涨，WTI原油涨幅收窄至不到1%。尽管特朗普倾向于尽快结束战争，但美国的军事部署仍在推进。特朗普还考虑向中东大规模增派地面部队。

　　新消费概念股走弱，泡泡玛特跌超4%。泡泡玛特股价自高点腰斩，市场已按最坏情形定价。摩根士丹利表示，库存上升、海外利润率承压、新业务争议三个问题严重性或被高估：海外SG&A中40-45%是随销售变动的变量成本，不会无限放大亏损，产品不存在过期或季节性清仓压力；新业务里真正值得跟踪是主题乐园和今年将要首播的动画短片。