“喝酒吃药”行情再现！创新药雄起，520880盘中暴涨6.35%，白酒龙头集体猛攻，华宝基金食品饮料ETF涨超4%

　　A股三大指数今日（7月15日）集体回调，截至收盘，沪指跌0.29%，收报3955.58点；深证成指跌0.97%，创业板指跌1.21%。沪深两市成交额2.57万亿元。

　　盘面上，AH医药资产全线爆发，场内热门品种医疗ETF华宝（512170）、港股通创新药ETF华宝（520880）、港股通医疗ETF华宝（159137）、药ETF华宝（562050）盘中一度携手冲上5%，收盘涨幅亦大幅跑赢市场；白酒集体猛攻，涵盖多只白酒龙头的食品饮料ETF华宝（515710）场内价格收涨超4%；地产绝地反击，全市场唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF华宝（159707）收涨3.86%。

元股证券:ygzq.hk

　　大同证券指出，A股市场呈现震荡调整格局，短期或可以观望为主，静待市场企稳；中长期或可逢低布局具备核心竞争力的硬科技龙头，精选有真实订单和盈利兑现能力的优质企业。*

　　东方证券表示，全球AI制造出现了共振调整。往后看，地缘问题反复，但风险尚属可控。全球经济预期下修、风险偏好上行的环境延续，在此局面下，三个方向或值得关注：其一是AI制造关注上游原料端，其二是券商板块受益于风险偏好提升，其三是医药、商业航天、机器人、AI应用等业绩相对较弱，但成长性较强的方向值得关注。*

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊AH创新药、食品饮料和港股互联网等几个板块的交易和基本面情况。

　　一、创新药雄起！政策、出海、业绩等多维共振，520880盘中暴涨6.35%！场内唯一药ETF放量五连升，2股20M涨停

　　AH医药资产全线爆发，场内热门品种医疗ETF华宝（512170）、港股通创新药ETF华宝（520880）、港股通医疗ETF华宝（159137）、药ETF华宝（562050）盘中一度携手冲上5%，收盘涨幅亦大幅跑赢市场。

　　港股通创新药尽显高弹性，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）盘中最高上探6.35%，收涨3.81%，日内振幅6.5%，放量成交11.55亿元！

　　维立志博-B领涨17.84%，百奥赛图-B、英矽智能等多股涨超10%，权重龙头集体大涨，康方生物、信达生物、科伦博泰生物齐涨超7%。

　　A股制药板块同步进攻，创新药概念涨势如虹，迪哲医药6亿美元首付款BD大单持续发酵，开盘急速20CM连板！博瑞医药跟进20CM涨停。权重股恒瑞医药大涨4.89%，艾力斯涨6.15%。

　　场内唯一跟踪制药指数的药ETF华宝（562050）盘中最高涨近5%突破年线，收涨2.94%实现五连升，全天振幅达6.39%，成交5093万元创历史次高！

　　本轮创新药反弹行情自6月末启动，日K走出明显“V”字。核心催化有哪些？近期政策、出海、业绩等多方面涌现利好。

　　1、政策力挺。日前《国家基本药物目录（2026版）》发布，基本药物选纳标准重大突破，16款创新药首次大规模纳入，体现政策力挺高临床价值创新品种。

　　2、出海爆发。2026年上半年，我国创新药对外授权共达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，创历史同期新高！

　　3、业绩兑现。国内龙头药企正形成“高研发投入—丰富管线—产品商业化—反哺研发”正向循环，创新药收入占比稳步提升，行业整体盈利弹性持续释放。

　　此外，资金切换或为创新药反攻再添一把火！港股通创新药ETF华宝（520880）基金经理丰晨成指出，本轮反弹或系资金再平衡背景下，创新药等之前急跌但基本面持续向好的板块成为有避险需求资金的“停泊地”（硬科技与非科技滞涨板块的“跷跷板”）。

　　国金证券也认为，港股通创新药前期受海外流动性压制持续回调，估值回落至阶段低位，持续看好整体港股创新药板块因资金结构性切换带来的潜在估值修复机会。*

　　紧跟创新药反攻行情，关注两大投资利器：

　　港股通创新药ETF华宝（520880）：100%布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超七成，龙头属性突出，底层资产是港股，高弹性、T+0。

　　药ETF华宝（562050）：全市场唯一跟踪制药指数的ETF，“72%创新药+22%中药”独家配比，兼具创新药高成长及中药高股息。

　　二、促消费大招来了！吃喝板块逆市猛攻，华宝基金食品饮料ETF（515710）涨超4%！估值底部拐点已至？

　　吃喝板块逆市猛攻！反映吃喝板块整体走势的食品饮料ETF华宝（515710）开盘后迅速拉升，而后持续高位震荡，截至收盘，场内价格涨4.03%。

　　成份股方面，白酒集体大涨。截至收盘，古井贡酒涨停，泸州老窖、山西汾酒双双涨超7%，贵州茅台、五粮液、洋河股份等白酒龙头亦表现亮眼。

　　消息面上，7月13日，国务院正式批复并发布《扩大消费“十五五”规划》，这是国内首份针对消费领域的国家级顶层规划，政策层级与战略意义深远。

　　开源证券表示，过去促消费政策多聚焦家电补贴、餐饮等消费券、节日消费刺激等细分领域，而本次规划跳出单纯刺激消费的传统思路，将提升居民消费能力作为核心抓手，通过提升居民收入底盘、稳定民生预期来修复居民消费信心。食品饮料作为居民消费支出重要品类将直接受益，行业中长期增长逻辑获得国家战略层面坚实支撑。*

　　从估值方面来看，吃喝板块当前仍处估值低位。数据显示，截至昨日（7月14日）收盘，食品饮料ETF华宝（515710）标的指数细分食品指数市盈率为19.1倍，位于近10年来1.96%分位点的低位（数据来源：Wind），中长期配置性价比凸显。

　　注：细分食品指数近5个完整年度收益率分别为：2025年：-11.63%；2024年：-6.12%；2023年：-19.84%；2022年：-15.27%；2021年：-8.3%。细分食品指数近5个完整年度波动率分别为：2025年：13.51%；2024年：37.1%；2023年：20.98%；2022年：29.22%；2021年：34.04%。

　　展望后市，东兴证券指出，在促消费政策加码的背景下，具备成长性和估值优势的龙头企业有望迎来估值修复，建议关注高分红、低负债、经营现金流稳定的食品饮料龙头企业，特别是基本面有转好预期的速冻行业、调味品行业和休闲零食行业。*

　　一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品饮料ETF华宝（515710）。根据中证指数公司统计，食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，白酒龙头持仓占比近5成，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品饮料ETF联接基金（A类012548、C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。

　　三、低位滞涨方向崛起，阿里、腾讯、美团再走强，港股互联网ETF华宝冲高3%，南向资金扫货驱动上涨行情？

　　低位滞涨方向集体起立，港股互联网龙头再度走强，美团-W涨超5%，腾讯控股涨近4%，阿里巴巴-W、快手-W涨超2%，重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）场内价格一度涨逾3%，收涨1.97%。

　　自6月26日下探阶段低位以来，港股互联网板块连续反弹，伴随资金明显回流。上交所数据显示，港股互联网ETF华宝（513770）近5日累计获资金净流入超2.93亿元。

　　分析认为，本轮拉升是全球流动性预期转向、南向资金回流、互联网龙头基本面兑现多重因素共振的结果。板块有望从底部的“情绪冰点”切入“业绩与估值双击”的修复窗口。

　　1、外围方面，美国最新通胀数据显示，6月CPI环比跌幅低于市场预期，进一步削弱了美联储加息预期。叠加全球AI硬件波动加剧，部分资金转战港股互联网公司寻求估值洼地。

　　2、产业方面，互联网龙头基本面改善，价值重估预期升温。阿里巴巴2027财年第一季度财报前瞻全面超预期，淘宝闪购减亏快于市场预期，阿里云收入增长加速至45%左右，引领市场重新聚焦AI叙事。

　　3、南向资金近期明显加大买入力度，今日再现超百亿净买入，本周前两日已流入超200亿港元。就在上周（7月6日-7月10日），南向资金净买入额达390.55亿港元，创4月以来最高纪录。

　　招商证券表示，近期港股市场大幅反弹，主要催化来自于阿里的业绩preview，市场进一步上行的动力来自于港股整体盈利的上修，以及头部大厂AI收入占比的提升，静待即将到来的半年报进行验证。*

　　银河证券指出，港股近期反弹是南向资金全力做多与外资做空力量减弱共振的结果。其中，南向资金集中涌入AI/互联网龙头，显示其正以“越跌越买”的逆势策略，押注中国AI产业的长期逻辑，也印证了内资内部正从硬件向软件、从高位向低位的切换。*

　　关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司，龙头优势显著，日内T+0交易，流动性佳。

　　看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF华宝（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。

　　注：投资者在申购、赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见基金法律文件。

　　来源：沪深交易所等，截至2026.7.15。

　　机构观点参考来源：大同证券7月14日《科技分化加剧，短期或需警惕波动风险》；开源证券7月14日《十五五消费规划落地，板块迎来配置窗口期》；国金证券20260711《医药健康行业研究：产业、业绩与资金三维共振，把握创新药底部布局机遇》；东方证券7月12日《全球AI制造共振回调，三大方向承接风险偏好》；东兴证券7月15日《食品饮料行业：<扩大消费“十五五”规划>获国务院批复，食品饮料迎来需求改善新周期》；招商证券20260712《海外科技波动加大关注国产算力机会》；银河证券20260713《南向和国际流动性如何博弈港股？》

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　　风险提示：中证医疗指数2021-2025年年度历史收益/年化波动率：2021年-14.71%/34.42%，2022年-25.10%/29.45%，2023年-24.25%/18.63%，2024年-17.16%/36.02%，2025年3.08%/19.73%；中证制药指数2021-2025年：2021年-9.10%/23.43%，2022年-21.09%/25.92%，2023年-3.70%/18.25%，2024年-6.53%/29.46%，2025年9.38%/16.12%；恒生港股通创新药精选指数2021-2025年分年度历史收益/年化波动率分别为：-22.72%/35.30%、-16.48%/44.08%、-19.76%/34.79%、-14.16%/38.47%、66.32%/39.20%；中证港股通医疗主题指数2021-2025年分年度历史收益/年化波动率分别为：-28.26%/38.74%、-15.99%/46.88%、-32.92%/32.96%、-25.08%/44.18%、48.20%/32.72%；细分食品指数近5个完整年度收益率分别为：2025年：-11.63%；2024年：-6.12%；2023年：-19.84%；2022年：-15.27%；2021年：-8.3%。细分食品指数近5个完整年度波动率分别为：2025年：13.51%；2024年：37.1%；2023年：20.98%；2022年：29.22%；2021年：34.04%；中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2025年，27.02%；2024年，23.04%；2023年，-24.74%；2022年，-23.01%；2021年，-36.61%；近5个完整年度的波动率分别为：2025年，33.60%；2024年，43.49%；2023年，32.09%；2022年，49.01%；2021年，38.72%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，药ETF华宝、医疗ETF华宝、食品饮料ETF华宝、地产ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者；港股通医疗ETF华宝、港股通创新药ETF华宝、医疗ETF联接基金、港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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